En Tunisie, la masse monétaire a connu une croissance significative ces dernières années, dépassant celle du produit intérieur brut (PIB), ce qui a des implications importantes pour l’économie nationale.
En Tunisie Évolution inquiétante de la masse monétaire en 2025 !
La masse monétaire M2 en février 2025, l’agrégat M2 (qui inclut les billets, pièces, dépôts à vue et à court terme) a atteint environ 123,7 milliards de dinars tunisiens (TND), marquant un record historique . La masse monétaire a augmenté de 12 % entre avril 2024 et avril 2025, passant de 21,2 milliards à plus de 24 milliards de TND.
masse monétaire de 25 milliards dinars le 4 juin 2025 !
Sur une période de cinq ans, la masse monétaire en Tunisie a crû de 10,5 %, tandis que le PIB n’a augmenté que de 9 %, indiquant une croissance monétaire plus rapide que celle de la production économique. Cette expansion monétaire plus rapide que la croissance du PIB peut avoir plusieurs conséquences :
Conséquences : Inflation, fuite des capitaux et évasion fiscale
* Inflation : Une augmentation de la masse monétaire sans une croissance économique correspondante peut entraîner une pression inflationniste, comme observé avec un taux d’inflation atteignant 9,3 % en 2023 .
* Fuite des capitaux : Une liquidité excessive peut inciter les investisseurs à chercher des opportunités à l’étranger, entraînant une sortie de capitaux .
* Évasion fiscale : La prédominance des transactions en espèces, en partie due à une adoption limitée des paiements électroniques, peut faciliter l’évasion fiscale. Ce qui pourrait avoir des conséquences négatives sur l’épargne des Tunisiens, entraînant ainsi une baisse du volume des financements bancaires.
Sachant que plusieurs éléments ont contribué à cette croissance de la masse monétaire :
LES CAUSES : Réformes des chèques, financement du Trésor public et faible croissance du PIB
* Réforme des chèques : La législation encadrant l’usage des chèques a réduit leur utilisation, augmentant la demande de liquidités. Le nombre de chèques télécompensés a chuté de 62%, pour s’établir à 2,33 millions. Le chèque n’a ainsi représenté que 16,3% des moyens de paiement télécompensés en nombre, contre 36% à la fin de l’année 2024. 75% des transactions par cartes bancaires sont des opérations de retrait plutôt que de paiement, ce sont principalement les billets de banque qui ont compensé la baisse des transactions par chèque.
* Financement du Trésor public : La Banque centrale de Tunisie (BCT) a accordé un financement exceptionnel de 7 milliards de TND au Trésor public en 2024, augmentant ainsi la masse monétaire .
* Faible croissance du PIB est prévue à 2,1 % en 2024 et 2,9 % en 2025, tandis que l‘inflation élevée à 7,1 % en 2024.
POUR inverser cette tendance 3 volets à réformer : politiques monétaire, Fiscales-financières et structurelles-numérisation
Pour répondre à la forte croissance de la masse monétaire en Tunisie — supérieure à celle du PIB — et ses effets indésirables (inflation, évasion fiscale, désintermédiation bancaire), voici des solutions réalistes, structurées en trois volets :
1/ Politiques Monétaires
* Cadrage strict de la création monétaire. Limiter le financement monétaire du Trésor public : La Banque centrale de Tunisie (BCT) devrait éviter de financer directement l’État, sauf dans des situations d’extrême urgence, pour ne pas alimenter une inflation durable. Renforcer le ciblage de l’inflation : Établir une politique monétaire explicitement orientée vers un objectif d’inflation (par exemple 4–5 % à moyen terme).
* Stérilisation de la liquidité excédentaire : Par l’émission de Bons du Trésor à court terme ou autres instruments monétaires pour absorber la monnaie excédentaire du système bancaire.
2 / Réformes Fiscales et Financières
* Réduction du cash et élargissement de l’assiette fiscale. Généralisation de la facture électronique et lutte contre les paiements au noir. Instauration d’incitations fiscales pour les paiements électroniques (réductions ou avantages fiscaux).
* Formalisation de l’économie parallèle. Faciliter la transition vers le secteur formel en simplifiant l’enregistrement des entreprises et réduisant la pression fiscale initiale sur les TPE/PME informelles.
3 / Réformes Structurelles et Numérisation
* Accélération de la numérisation des paiements. Subventionner les terminaux de paiement (TPE) pour les commerçants. Campagnes de sensibilisation sur la sécurité des paiements électroniques et leur simplicité.
* Renforcement de la gouvernance et de la transparence. Améliorer la gestion des finances publiques pour éviter un recours excessif à la planche à billets. Publier des audits réguliers de la BCT et des finances de l’État.
En Bonus : Coordination budgétaire et monétaire.
Mettre en place un cadre de concertation fort entre le ministère des Finances et la BCT pour que la politique budgétaire n’annule pas les effets de la politique monétaire.
Norvège et Suède sont les pays avec le moins d’argent liquide en circulation en pourcentage du PIB
En comparaison, la Norvège et la Suède sont les pays avec le moins d’argent liquide en circulation en pourcentage du PIB dans le monde entier, selon des chiffres récents de la Sveriges Riksbank, la banque centrale de Stockholm.
En Norvège, les paiements en espèces se font rares et tous les établissements acceptent désormais les paiements électroniques par carte bancaire ou par téléphone. Une révolution qui inquiète le gouvernement. Et pour causes le gouvernement souhaite inverser cette tendance, pour éradiquer ses inconvénients majeurs : notamment pour inclure les personnes âgées qui ne peuvent se déplacer au DAB ou à la banque, et se préparer à d’éventuelles crises à venir.
L’inclusion de toute la population dans la vie économique est exigée
Outre l’inclusion de toute la population dans la vie économique, les politiques scandinaves veulent miser sur l’argent liquide en cas de crise et pour ne pas être totalement dépendant du système électronique. Il faut prévenir les guerres ou les cyberattaques et surtout garder des solutions pour continuer à consommer, C’est surtout de la prévoyance. La structure digitale des banques dans ces pays peut inquiéter.
prévenir les guerres ou les cyberattaques pour continuer à consommer avec du liquide en circulation
En France depuis l’introduction de la monnaie unique, le stock d’euros en circulation dans l’Hexagone progresse sans cesse. Entre décembre 2022 et décembre 2023, il a crû de 5,9%. Ce montant s’élève aujourd’hui à 210 milliards (soit 7,4% du PIB), dont près de 206 milliards en billets, et plus de 4 milliards en pièces.
France : Stock € en circulation 210 milliards (7,4 % du PIB)
Selon une étude de la Banque de France publiée en décembre 2023, seule une dépense sur cinq est payée en liquide, contre une sur trois en 2012. La carte avec contact est utilisée dans près d’un paiement sur deux (48%). Ainsi, un nombre croissant règlent leurs dépenses sans composer leur code. Le paiement par carte sans contact représente désormais 16% des transactions, contre 12% en 2020 et seulement 2% en 2017. La part des règlements par mobile atteint 6%.
France en décembre 2023 : seule une dépense sur cinq est payée en liquide
Pour les Français le paiement en espèces entre particuliers n’est pas limité mais au-delà de 1.500 euros, il est nécessaire d’établir un écrit pour prouver les versements et les motifs de ces versements. Toutefois, il existe des plafonds pour certains règlements en espèces:
Pour le paiement d’un particulier à un professionnel (comme un avocat), le plafond est de 1.000 euros. Ce plafond est relevé à 15. 000 € si le domicile fiscal de la personne qui règle en espèces est à l’étranger et qu’elle règle une dépense personnelle pour le règlement des salaires, le plafond est de 1.500 euros par mois. Pour les impôts, le plafond est de 300 €, pour le paiement effectué à un notaire pour le règlement de certaines transactions immobilières, le plafond est de 3. 000 €.
la tendance actuelle en France est de restreindre au maximum le volume de la masse monétaire en circulation
Il existe aussi pour les français des limites de retrait d’espèces au distributeur et au guichet des banques : Les retraits aux distributeurs automatiques sont possibles entre 200 et 500 euros. Vous pouvez demander un autre montant mais le nombre de billets disponibles dans le distributeur peut être limité. En fonction de votre banque et de votre type de carte, les retraits dans les distributeurs sont plafonnés par jour et par semaine. Les retraits au guichet de votre banque sont limités à 2.000€ par jour. Il faudra respecter un délai de prévenance à votre banque d’au moins 48 heures.
En principe vous pouvez transporter autant d’argent liquide que vous le souhaitez lors de votre voyage. Que vous voyagez dans un pays de l’Union européenne ou hors Union Européenne ce sont les mêmes règles à respecter à la douane : À partir de 10.000 euros, transporter physiquement il faudra au préalable faire la déclaration auprès de la douane. Au-delà de 50.000 euros vous devrez obligatoirement en plus de votre déclaration avoir en votre possession les documents qui justifient de la provenance de votre argent liquide.
La déclaration est à faire au plus tôt 30 jours avant votre départ. En cas de fausse déclaration ou de non-déclaration vous serez sanctionné d’une amende qui peut aller jusqu’à 50% de la somme que vous avez en votre possession.
En résumé pour la Tunisie une gestion prudente de la politique monétaire et une modernisation des systèmes de paiement sont essentielles pour maintenir la stabilité économique. Les « cas d’école » à l’international pour encadrer l’utilisation excessive et contrôler le volume de la masse monétaire en circulation, doivent être d’usage dorénavant avec de fortes amendes pour les contrevenants, voire même à l’extrême des sanctions pénales.
